Особенности учета фактора риска при оценке стоимости «зеленого» финансирования

Abstract

Посвящена статья проблеме оценки справедливой стоимости «зеленого» финансирования с учетом нерыночных эффектов, обусловленных снижением экологического риска. С этой целью рассмотрены особенности «зеленых» инвестиций и предложена их классификация в зависимости от характера рисков. Разработан подход к определению стоимости «зеленого» финансирования в зависимости от степени включения экологических результатов в рыночные оценки. Его отличительной чертой является выделение в качестве самостоятельных компонентов безрисковой доходности «зеленых» инвестиций и неучтенного рынком эффекта от снижения экологического риска. Демонстрация предложенного подхода на примере инвестиций в лесовосстановление позволила определить все компоненты оценки и их влияние на стоимость финансирования.

The article is devoted to the problem of estimating the fair cost of green finance, taking into account non-market effects due to the reduction of environmental risk. The authors consider the features of green investments and suggest their classification depending on the nature of the risks.The authors have developed an approach to the determination of the cost of green finance depending on the degree of inclusion of environmental results in market valuations. On the example of forestry financing, the article demonstrates the results of the implementation of the proposed approach and economic effect of investment.